莱蒙国际大股东云南城投集团成功发行国内首单酒店类REITs

2016-01-27

 12月23日,由云南省城市建设投资集团有限公司(以下简称“云南城投集团”)主导,携手恒泰证券、华夏银行共同打造“恒泰浩睿-彩云之南酒店58亿资产支持证券”(以下简称“酒店类REITs”)在上海证券交易所成功设立。该专项计划的成功发行,标志着备案制后国内规模最大企业ABS、首单酒店类REITs项目成功落地。

云南城投集团采用创新型资本运作,以集团本部作为原始权益人,目标资产为北京新云南皇冠假日酒店及云南西双版纳避寒皇冠假日酒店物业,项目通过专项计划+基金载体(双SPV)持有目标资产的股权和债权,以基金份额作为创新型基础资产,发行募集总规模58亿元,其中优先A类为7.70亿元,票面利率4.49%,发行年限18年;优先B类49.30亿元,票面利率6.39%,发行年限9年;优先C类1亿元;票面利率7.99%,发行年限9年;三类产品加权平均票面利率为6.29%,中诚信证券评估有限公司给予产品的评级分别为AAA、AA+、AA+。

本次酒店类REITs通过结构化设计,安排定期回售等条款设定,迎合不同风险偏好的投资者;在达到整体结构合理、完整的同时,积极完善增信方式,为投资者提供了更加有力、更加合理的投资保障。同时,产品得到了资本市场高度认可及大力支持,有效提升了云南城投集团在资本市场的知名度和创新形象。本次酒店类REITs属于股权与债权相结合的形式,股权转让采用相对市场化的定价,经过云南省产权交易所的公开挂牌转让程序,在涉及国资转让方面进行了大胆的创新和有益的探索。

云南城投集团酒店类REITs成功发行实现公司资产盘活,改善财务状况,降低综合融资成本,实现原抵押权的释放,为后续创新资产运作腾出空间,更将公司轻资产运营的重大战略转型落到实处,也为国企混改探索出一个全新的实现路径和改革模式。

现阶段,国内仅成功发行“中信启航”、“苏宁云创专案”、“恒泰浩睿海航”等为数不多类REITs产品,云南城投集团酒店类REITs是不动产金融和资产证券化领域的又一良好创新实践,为国内商业不动产证券化融资创新探索做出贡献,进一步树立了云南城投集团创新、高效的新型国有企业形象。